8. Фондовый рынок (часть 2)
О
фондовом рынке, акциях, облигациях и целях функционирования.
Наш, украинский фондовый рынок существует более 10 лет. Он
еще находится в зачаточном состоянии, неразвит и подвержен сильным колебаниям
(волатильности). Инвестирование на фондовом рынке в современных условиях очень
рискованно, но риск, как правило, оплачивается хорошим вознаграждением. Хватило
бы терпения и нервов у инвестора. На сегодня, этот инструмент непопулярен у
подавляющего большинства населения Украины. Большинство не знает о существовании
ФР, те кто знает или уже пытался инвестировать путем покупки акций или паев
инвестиционных фондов, получили негативный опыт, рынок падает последние годы и
поэтому решили для себя или ждать роста
рынка и входить в него или больше "ни ногой". Многие потенциальные инвесторы,
которые присматриваются к рынку ценных бумаг, ищут гарантий и приемлемых
условий инвестирования. Одним словом - неинтересен, не готовы люди вкладывать
сбережения в ценные бумаги и наверное, в ближайшие годы картина не изменится. Профессиональные
участники рынка, в последнее время, тоже перестали популяризировать фондовый
рынок, инвестиционные фонды, и стали уделять свое внимание спекуляциям на
рынке, обучающим семинарам по торговле акциями и фъючерсом, а не
инвестированию. В общем, как говорят опытные трейдеры: "покупаем на
пессимизме, продаем на оптимизме".
Фондовый рынок это
своеобразный индикатор экономики и сегодняшнее состояние рынка полностью
соответствует состоянию экономики, политики, корпоративных прав акционеров и
профучастников. Но он есть и, надеюсь, будет развиваться в долгосрочной
перспективе и приносить прибыль акционерам и инвесторам.
Цель каждого
инвестора – рост покупательной способности денежных средств, иными словами увеличение
состояния с поправкой на инфляцию (реальный доход). Такой инструмент, как акции
компаний и корпораций, которые торгуются на фондовых биржах, по праву занимает
первое место по получаемому вознаграждению за долгосрочное владение. Акции
ничего не гарантируют держателю (акционеру и инвестору), они являются
рискованным активом, приносящим доход и требуют высокой степени уверенности и
оптимизма в будущем и как следствие – показывают высокую доходность, чтобы
компенсировать высокий риск. В долгосрочной перспективе доходность акций
(фондового рынка) создается за счет реальной инвестиционной доходности
реального бизнеса (прибыли компаний).
Фондовый рынок –
растущая формация, потому что за каждой акцией и облигацией стоит реальный
бизнес, который приносит прибыль своим владельцам. Рынки растут из-за роста
капитализации компаний. Каждая компания (бизнес) организуется с целью получения
прибыли, тот бизнес (компания), которая не приносит прибыли прекращают свое
существование и уходят с рынка. Появляются новые компании, заменяя старые, но у
всех могут быть трудные времена, взлеты и падения, но в конечном итоге, те кто
выжил, чей бизнес устоял, они все работают с прибылью. После получения прибыли,
компания может раздать ее в виде дивидендов (этим особенно славятся американские
корпорации) или пустить прибыль на развитие предприятия, тем самым увеличивая
капитализацию компании и последующий рост курсовой стоимости акций. Инвестор, покупая акцию и владея ею долгий
период времени, участвует в бизнесе компании и получает вознаграждение за это,
в виде дивидендов или росте курсовой стоимости.
Основная цель
функционирования рынка ценных бумаг, состоит в том, чтобы обеспечивать наличие
механизма для привлечения инвестиций в экономику страны, путем установления
контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хочет
инвестировать свободные средства. Первые, экономические субъекты заемщики
заинтересованы в привлечении инвестиционных средств и выступают потребителями
капитала, это государство, крупные компании и корпорации, банки и т.д. Вторые, инвесторы – это экономические
субъекты, которые приобретают ценные бумаги за свой счет на неопределенный срок
и имеют их на праве собственности.
Таким образом, суть рынка ценных бумаг, дать возможность свести
вместе продавцов и покупателей, для заключения сделок с ценными бумагами.
Сделки с ценными бумагами происходят не бирже, которая предоставляет услуги,
которые обеспечивают условия совершения сделок и соблюдение интересов и прав
обеих сторон.
Одна их основных ролей фондового рынка состоит в том, чтобы
обеспечивать точность, правильность и содержательность предоставляемой
информации. Все нацелено на то, чтобы поддерживать уверенность и доверие между
заемщиками, кредиторами, инвесторами и общественностью.
Какие ценные бумаги продаются на фондовой бирже?
Существуют разные виды ценных бумаг. Основные и наиболее
распространенные, это акции и облигации. Эти бумаги есть в портфелях всех
инвестиционных компаний и инвестиционных фондов. Инвестирование средств клиента
в акции и облигации используют так же страховые компании, банки,
негосударственные пенсионные фонды.
Облигация это долговая ценная бумага с фиксированным
доходом. В основе этого типа ценных бумаг, лежат кредитные отношения. Т.е.
долгосрочное обязательство между
эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором), осуществлять
денежные платежи через определенный промежуток времени до определенного момента
(даты погашения), когда будет сделана выплата основной суммы. Доход по
облигации гарантирован эмитентом этой ценной бумаги, как правило не зависит от
экономической эффективности компании эмитента, кроме ситуаций дефолта.
Акции, уже написал
выше, но повторюсь еще. Это ценные бумаги, которые так же, как и облигации,
эмитируются компанией с целью привлечения дополнительного капитала для
финансирования своего бизнеса. Они удостоверяют право собственности их
владельца на участие в прибыли компании. Иными словами, акция это долевое
участие в бизнесе компании, которая эмитирует эту ценную бумагу. Но в отличие
от облигаций, акции не гарантируют инвестору никакого дохода. То есть вы
фактически покупаете ценные бумаги , по которым вам никто ничего не
гарантирует. Тогда напрашивается вопрос, зачем их покупать и за счет чего
получается прибыль по этой бумаге? При инвестировании в акции вы можете
получить два вида дохода:
- рост курсовой стоимости акции. Это тот доход, который
получает инвестор в результате роста цен акций. Как правило практически все
инвесторы рассчитывают именно на этот вид дохода;
- в виде дивидендов. Это доход в виде части прибыли ,
которую компании выплачивают своим акционерам. При этом компания никаких
обязательств по выплатам дивидендов не несет.
Акции при
долгосрочном периоде инвестирования с лихвой покрывают инфляцию. Почему?
Компании каждый год делают переоценку своих фондов, и по бухгалтерской
отчетности их стоимость вырастает, в том числе и на показатель инфляции,
которую закладывают в отчеты и выпускаемую продукцию или услугу.
В Украине существуют две основные площадки для торговли
акциями, это биржа ПФТС и Украинская биржа. На этих биржах ежедневно происходят
торги, и по результатам этих торгов рассчитывается индекс фондовой биржи,
соответственно, индекс ПФТС и индекс УБ. В «индексную корзину» входят наиболее ликвидные
акции, по которым совершается наибольшее число сделок. Индекс – это некий
показатель, отражающий поведение фондового рынка в целом. Рост индекса,
свидетельствует о том, что растет цена акций, на основании которых
рассчитывается индекс. Падение индекса – говорит о падении котировок акций
индексной корзины.
Информационные ресурсы по фондовому рынку Украины:
Регулятор рынка НКЦБФР http://www.nssmc.gov.ua/
Украинская биржа http://www.ux.ua/
Информация по эмитентам:
Электронная система комплексного раскрытия информации http://escrin.nssmc.gov.ua/
SMIDA http://www.smida.gov.ua/
Комментариев нет:
Отправить комментарий