Индексные фонды

Продолжу тему, поднятую в предыдущей статье, а именно, как частному инвестору вложить средства на фондовый рынок и получить доходность рынка. Как я уже писал, можно приобрести паи инвестиционных фондов, но как показывает практика, подавляющее большинство активно управляемых фондов, не показывает ту доходность фондового рынка , а точнее индекса (показателя динамики наиболее крупных и активно торгуемых на бирже акции компаний различных секторов экономики).

Я сам принадлежу к сторонникам вложения денег в индексные фонды. Эта одна из наилучших и простых стратегий инвестирования для инвесторов, которые не хотят ежедневно отслеживать графики динамики цен на те или иные акции, изучать финансовые показатели компаний и слушать мнения аналитиков, зачастую довольно противоречивые. Вы просто покупаете фонд, портфель которого состоит из акций всех компаний входящих в тот или иной индекс. На сегодня у нас в стране, есть две основных биржи, где проходят основные сделки купли-продажи акции и облигаций, это Украинская биржа и ПФТС. Индекс биржи, это портфель акций, наиболее крупных и хорошо торгуемых на бирже компании разных отраслей экономики страны. Такой своеобразный барометр фондового рынка, отражающий благоприятные или неблагоприятные условия страны и отраслей экономики.

На западе индексные фонды уже давно получили широкое распространение и доверие инвесторов. Наиболее известные индексные фонды отслеживают индекс S&P 500 (500 самых крупных корпорации на американском рынке), многие фонды используют другие индексы, Wilshire 5000 ( 5000 акций больших и малых компаний в США), MSCI  EAFE (иностранные акции в Европе, Австралии, Азии и Дальнем Востоке) и т.д.

На нашем фондовом рынке, индексные фонды, это довольно новый инвестиционный инструмент в руках частного инвестора. Преимущества инвестирования в индексные фонды:

 - высокий потенциал доходности;

 - возможность за небольшую сумму денег, купить весь рынок;

 - возможность пассивного инвестирования на длительном отрезке времени;

 - прозрачная инвестиционная стратегия фондов, т.е. все средства, вкладываются в акции конкретной индексной корзины, а не в ценные бумаги, выбранные по усмотрению управляющего;

 - низкая комиссия за управление фондом , менее 1 % от стоимости активов фонда;

 - динамика индексного фонда повторяет динамику и структуру индекса, взятого за основу;

 - в портфеле индексного фонда присутствуют наилучшие и самые ликвидные акции различных секторов экономики.

 - и самое главное, на мой взгляд, управляющий индексным фондом, не пытается играть с рынком, в попытках ухватить удачу за хвост, он просто следует тенденциям и движению рынка.

Недостатки:

- высокий риск , все средства вложены в один инструмент акции;

- нет диверсификации между различными инструментами, депозиты в банке, драгметаллы, недвижимость и т.д., т.е. агрессивная стратегия инвестирования;

- высокая волатильность ( колебания ) фонда.

Какие на сегодня есть индексные фонды на нашем рынке?

Информация с сайта "УкрСиб менеджмент": - «УкрСиб Индексный» - корпоративный инвестиционный фонд закрытого типа, созданный в форме акционерного общества. Фонд реализует активную стратегию инвестирования, направленную на поддержку инвестиционного портфеля, доходность которого максимально точно будет отображать динамику индекса Украинской биржи (УБ).

Вознаграждение КУА : 2,5% от среднегодовой стоимости чистых активов

Доходность фонда с начала деятельности (2008г - наст. время): - 53,68%

Доходность индекса Украинской биржи за время работы фонда:  около 0% 

Резюме: фонд по структуре портфеля не повторяет индексную корзину, и динамика фонда не соответствует динамике индекса УБ.

Можно еще добавить, что этот фонд закрытый (компания по управлению активами не обязуется досрочно выкупать акции фонда у инвестора), акции можно продать на вторичном рынке с большим дисконтом, что уменьшит размер предполагаемой прибыли.

Информация с сайта инвестиционной компании "Foyil": - ЗНКИФ "Биржевой Индексный Фонд Украины"

 Инвестиционная стратегия: "Биржевой Индексный Фонд Украины" - это корпоративный инвестиционный фонд с индексной стратегией инвестирования, основанной на базе двух основных украинских индексов - UX и PFTS. Объединив по 50% веса обоих индексов, мы получим композитный индекс, в который и будет размещено около 98% совокупных активов Индексного ETF, а 2% оставлено в денежных средствах.

Вознаграждение КУА: 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Доходность фонда с начала деятельности (2009г - наст. время): +37,75%

Доходность индекса Украинской биржи за время работы фонда: +110,46%

Резюме: фонд по структуре портфеля имеет отличия от индексной корзины и

соответственно не дает такой доходности, как индекс УБ.

Информация с сайта инвестиционной компании "ПИОГЛОБАЛ  Украина" : - Открытый диверсифицированный паевой инвестиционный фонд «Премиум-фонд Индексный»

Особенностью ОДПИФ «Премиум-фонд Индексный» является то, что в рамках портфеля акций средства вкладываются только в акции украинских компаний, которые входят в корзину индекса ПФТС.

Вознаграждение КУА: 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Доходность фонда с начала деятельности (2008г - наст. время): - 53,35%

Доходность индекса Украинской биржи за время работы фонда: - 30,5%

Резюме: фонд по структуре портфеля в корне не соответствует индексной корзине, да и вообще имеет 37% активов фонда неизвестно где, скорее в «шлаке» или «мусоре». Прячется  это все под словом «Другие». 

Информация с сайта инвестиционной компании "АРТ-КАПИТАЛ": - Открытый фонд акций «АРТ Индексный»

Целью деятельности фонда " АРТ Индексный " является предоставление возможности инвесторам получить доходность максимально приближенную к 

ЧАО «Фондовая биржа ПФТС». Сертификаты фонда - это высоколиквидный и удобный инструмент портфельного инвестирования с высоким уровнем доходности при рыночном уровне риска, низким уровнем затрат для опытных инвесторов и начинающих.

Вознаграждение КУА: 2% от стоимости чистых активов.

Доходность с начала деятельности (2010г - наст. время): - 40%

Доходность индекса Украинской биржи за время работы фонда: - 28%

Резюме: фонд по структуре портфеля отличается от структуры индекса Украинской биржи и поэтому не повторяет динамику индекса.

Информация с сайта инвестиционной компании "КИНТО": - ETF  «Индекс Украинской биржи» (тикер - KUBI) является уникальным проектом для украинского фондового рынка. Это первый фонд, ценные бумаги которого свободно торгуются на бирже как обычные акции. Фактически, это первый в Украине ETF (Exchange Traded Fund) - наиболее популярный на зарубежных фондовых рынках продукт. Принципы работы фонда «Индекс Украинской биржи» аналогичны тем, которые используются в классических биржевых индексных фондах за рубежом. Структура фонда почти полностью повторяет состав индексной корзины Украинской биржи, состоящий из акций лучших украинских компаний.

Вознаграждение КУА: 0,9%

Доходность с начала деятельности (2011г - наст. время): - 49%

Доходность индекса Украинской биржи за время работы фонда: - 48,87%

Резюме: структура портфеля фонда полностью повторяет структуру индекса УБ и соответственно динамику.

PS. Все расчеты производились с момента выходов фондов на СЧА и по 03.03.12 г включительно. Показатели динамики Украинской биржи за этот же период.

Какой вывод можно сделать?

1. Вышеперечисленные фонды ("УкрСиб Индексный", Foyil "Биржевой Индексный Фонд Украины",«Премиум-фонд Индексный»," АРТ Индексный "), не копируют состав корзины акций , того или иного индекса , соответственно не повторяют динамику рынка акций в целом.   Также это относится к вознаграждению за управление фондом, оно слишком высокое для индексных фондов. Высокая комиссия управляющей компании, это активное управление!

2.Единственный фонд (КИНТО «Индекс Украинской биржи») по своей структуре и динамике повторяет индекс и вознаграждение за управление фондом на порядок ниже, чем у остальных вышеперечисленных и активно управляемых.

Вот так! Пока всего один!

Продолжение следует…