Диверсификация

«Пусть каждый разделит свои средства на три части и

 вложит одну из них в землю, вторую – в дело,

 а третью пусть оставит про запас»

Талмуд     

Слово диверсификация, слышали и знают, да и применяют на практике многие. Много раз приходилось слышать рассказы о вкладчиках, которые в 2008 году имели вклады в банках и для диверсификации своих вложений выбрали несколько банков и непременно это были «Надра», «Укрпромбанк». Лично мне такие бедолаги не встречались, сразу несколько банков и везде форс-мажор. А вот один клиент, которому в 2007 году, для диверсификации инвестиций на фондовом рынке рекомендовали купить паи разных фондов - был. Он купил паи одиннадцати!!! инвестиционных фондов, различных управляющих компании. Была ли это диверсификация? Ответ однозначный – нет! В первом и во втором примере средства вкладывались в один класс активов (инвестиционных инструментов), банк и инвестиционный фонд. Такие вложения очень неэффективны. И риск потерять деньги путем банкротства или плохого управления, да и просто нестабильной ситуацией в стране – огромны! Понятие диверсификации, должно рассматриваться намного шире, чем  вложение денег в один инвестиционный инструмент.

Приведу цитату из статьи: «Руководства по Asset Allocation, диверсификации и ребалансировке портфеля», опубликованную на сайте Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам США.  (SEC)

Ссылка на статью: http://www.sec.gov/investor/pubs/assetallocation.htm

 Даже если вы новичок в инвестировании, вы уже знаете некоторые из наиболее фундаментальных принципов эффективного инвестирования.  Как вы узнали их?  С помощью обычной, реальной жизни, которые не имеют ничего общего с фондовым рынком.

Например, вы когда-нибудь заметил, что уличные торговцы часто продают, казалось бы, не связанные друг с другом продукты – такие, как зонты и солнцезащитные очки?  Сначала это может показаться странным.  В конце концов, захочет ли человек купить один и тот же продукт в одно и то же время? Вероятно, никогда ! И в том-то и дело! Уличные торговцы знают, что когда идет дождь, это легче продать зонтики, но труднее продать солнцезащитные очки..  И когда это солнечный день - наоборот.  Продавая оба товара,  за счет диверсификации продуктовой линейки - продавец может уменьшить риск потери денег в любой день.

                 Beginners' Guide to Asset Allocation, Diversification, and Rebalancing  (SEC) 

 Диверсификация – значит, не вкладывать все свои средства в один класс активов . Неразумно вкладывать деньги в один вид инвестиционных инструментов, в одну отрасль или компанию. Инвестирование средств путем покупки  различных активов, повышает вероятность того, что вы не выиграете и не проиграете на всех одновременно. Более того, оптимальная диверсификация, это не просто «хранения яиц в нескольких корзинах». Особое внимание инвестор должен уделить поиску таких «корзин», которые значительно отличаются друг от друга. Чем отличаться? Поведением !  Одного актива, относительно другого (других). Не могут одновременно расти или падать все активы одновременно. Рост/падение стоимости происходит относительно другого актива. Профиль доходности каждой «корзины» компенсирует доходность/убыток  других  и уменьшает риск инвестиционного портфеля. Именно способность  профилей доходности различных классов активов  компенсировать друг друга, является главной составляющей в диверсификации.  Оптимально подобранные активы – это уже диверсифицированный инвестиционный портфель!

 Итак, подведем итог. Для уменьшения риска инвестиций применяется диверсификация вложений. Оптимальная диверсификация инвестиционных инструментов в портфеле:
   - внутри класса того или иного актива;
   - между классами активов в портфеле (в идеале, это активы с отрицательной корреляцией относительно друг друга);
   - соблюдение пропорций (доли) каждого класса актива в портфеле.

 Традиционно, диверсифицированный портфель формируется из трех классов активов: акций, облигаций и эквивалентов наличности…

 Но это уже следующая тема…