За рубежом, в частности в США, проводятся исследования на
тему эффективности работы инвестиционных фондов (ПИФов). Результаты этих
исследований практически одинаковы. В большинстве случаев инвесторы не имеют и
не получают той доходности, которую в среднем показывает рынок или точнее
индекс биржи. Некоторые фонды в определённые промежутки времени добиваются хороших
результатов, но они «сходят с дистанции» на длительном промежутке времени.
Точно так же, как прошлые доходы компании (акции) не дают возможности
предсказать ее доходы в будущем, так и прошлые результаты работы фондов не
могут помочь предсказать их в будущем. Хотя, как и в любом виде деятельности, в
которую вовлечено большое количество людей, все же встречаются отличные
специалисты. Виной тому – активное управление средствами инвесторов,
управляющие фондами и другие профессиональные инвесторы постоянно находятся в
процессе покупки-продажи акций, основываясь на фундаментальном и техническом
анализе. Именно в этом, по их мнению, и заключается профессиональное управление
средствами вкладчиков. Результаты исследований по американскому рынку акций
приводить не буду, кому интересно, информации достаточно в интернете. Приведу
лишь высказывание основателя американских индексных инвестиционных фондов «Vanguard», Джона Богла:
«За 30 лет работы на фондовом
рынке я не встречал ни одного человека, который всегда делал бы это вовремя
(покупка-продажа акций), и никого, кто хотя бы знал такого человека. У меня
такое впечатление, что попытки угадать время покупки и продажи акций не только
не приносят пользы, но и противопоказаны для
инвестиционных программ».
В этой статье, хочу провести
сравнение результатов деятельности открытых фондов и индекса Украинской биржи за 3 года. Интервал 3 года,
взял для более корректного сравнения с индексом УБ, т.к. торги на этой бирже
начали проводиться с 2009 г .
Беру только один критерий – доходность. Небольшая оговорка, в ренкинге,
присутствуют, как фонды денежного рынка и облигационные, обе консервативные по
своей сути, так и смешанные фонды (акции, облигации, депозиты в банках) – более
умеренная стратегия инвестирования , и фонды акций (большая часть средств
размещена в акциях) – агрессивная стратегия инвестирования.
Динамика индекса Украинской биржи
Рэнкинг фондов по доходности за 3
года
Примечание к таблице :
ДИП – диверсифицированный интервальный
фонд
ДОП – диверсифицированный открытый
паевой
Из таблиц видно, что по
результатам деятельности за 3 года , лучшие 3 фонда "Инвестиционный Капитал Сбалансированный" (+127%), "Платинум" (+114%), "ТАСК Ресурс" (+83,61%). Ни один фонд не показал доходности рынка (
индекса УБ ) + 204,94%. Что конечно , разочаровывает и подтверждает исследования
фондов в США. Печально, но треть фондов из списка , вообще показала
отрицательный результат. Даже есть абсолютный «лидер» - ПИОГЛОБАЛ Украина с фондами «Сбалансированный» (-59,07%) и «Индексный» (-27,55%),
который, кстати, ничего общего с индексом не имеет.
О том , как инвестировать в индекс
Украинской Биржи и об индексных фондах в следующей статье.
Комментариев нет:
Отправить комментарий